诛仙手游紫芒刃和乾坤:4月12日恒富内参晚六点(4)

4月12日恒富内参晚六点(4)

公司研究 更新时间：2011年4月11日 17:05:42

1、广宇发展（000537） 研究报告2 I$ D* s3 v$ G$ l7 q1 y% q; u

一、公司看点 
     1、行业分析
      随着 “国八条”的出台，楼市正在步入“量跌价滞”的状态。与此同时，开发商资金趋紧，本来已经加大了市场降价的压力。此次再调存准率，开发商资金来源增幅已经由去年的25.4%快速回落至16.3%，将进一步增加房地产企业降价促销的积极性，房地产调控有望实现软着陆。
     保障房住房将成为房市新的平衡点。未来5年内保障性住房都将成为国家建设重点，全国房地产市场将出现保障性住房与商品房双供给的局面。房地产投资机会主要存在于央企资产重组和在房地产高端市场具有竞争优势的大型房地产商。伴随5家央企被国资委特批，允许做地产的央企由此前的16家，扩至21家。据悉，这五家央企分别是鲁能集团、中航工业、神华集团、中煤集团和新兴集团。 
     2、投资亮点 
     公司2011年重组预期明确。公司拟以向鲁能集团非公开发行A 股的方式购买其持有的重庆鲁能开发(集团)有限公司34.5%的股权，宜宾鲁能开发(集团)有限公司65%的股权，海南鲁能广大置业有限公司100%的股权，海南英大房地产开发有限公司100%的股权，海南三亚湾新城开发有限公司100%的股权，海南盈滨岛置业有限公司50%的股权，山东鲁能亘富开发有限公司100%的股权。 5 \3 b% ?$ D1 G! a+ ^
     资产重组已获批。鲁能集团持有公司20.02%的股权，处于控股股东地位。鲁能集团是国家电网之全资子公司，国家电网属于国务院国资委直属央企，鲁能集团拟向广宇发展注入房地产业务，已获得国资委批准，但尚未获得证监会批准，重组只剩下时间问题。重组完成之后，公司将变身为二线地产龙头，在建、拟建项目规划建筑面积超过700万平米(主要在重庆、济南、海南、宜宾等地)、未规划土地面积300万平米(主要在海南、宜宾)、一级开发项目可出让面积4482亩(三亚湾)。 
二、恒富资金监测3 M7 G( j/ i) |

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     恒富资金监测平台显示： 近三周以来，该股大户单持续流入且活跃，而机构单资金进出则相对较弱，显然属于大户控盘品种。随着鲁能集团公司房地产资产注入审批的批复，广宇发展重组一旦成功，定会引发公司股价的上涨，可以重点关注。 ( _' M: T3 L8 H
三、恒富技术解读$ g% K5 n4 u5 u- M' U4 _6 _' S

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     上图分析显示， 3日、10日主力力道周期翻红，显示短期和长期资金流入明显，5日主力力道周期也处于可控范围内，昨日的成交力道显示，机构和大户呈现持续流入迹象，该股周线压力在12元附近，因此理论上具备上涨空间。 
四、风险提示及投资建议 
    资产注入后房地产宏观调控导致盈利下滑等风险。
     结合公司重组预期和大股东利润承诺,我们认为公司2011年至2012年的每股收益分别为: 0.47元及0.80元，看好公司的长期投资价值，给予公司“买入”投资评级。关注区间：9.90—10.10元 止损价9.60元 

2、科达股份（600986） 研究报告

一、公司看点 
     1、行业分析$ w( u* D8 A6 |; J0 o" h
    黄河三角洲位于渤海南部黄河入海口沿岸地区。2009年11月国务院批复《黄河三角洲高效生态经济区发展规划》之后，黄河三角洲开发建设正式上升为国家战略。2010年6月24日至25日在山东省东营市举行的黄河三角洲高效生态经济区经贸洽谈会上，共有48个投资项目签约，总投资额2122.5亿元。其中，能源和基础设施项目成为黄河三角洲新一轮开发建设的投资热点。十二五期间，以山东营口为代表的黄河三角洲核心区域的公路桥梁以及城市道路施工将迎来新一轮建设高潮。4 G4 P# R# E1 l3 R- \" V
    近些年来，伴随着东营市国民经济的迅速发展，作为最适宜人类居住的城市之一的东营开始吸引着越来越多的人的目光。东营作为一个三线城市，2009年到2010年短短的两年时间里,新建商品房价格一路攀升，截止到2011年1月1日，中心城区新建商品房均价已经突破5000元大关，其房价堪比南方某些二线城市。 / K- r, j) z. x/ e5 W
     2、投资亮点 1 Q- O5 y3 L. o/ N5 W0 P, {+ ^; Q
     科达股份主营业务公路桥梁施工及附属设施建设，还有部分房地产业务和半导体业务。基建业务下辖三个公路施工分公司、桥梁分公司、材料公司、工业园和东营市新型路面材料研究所，并具有建设部核准的市政公用工程施工总承包一级资质；公司目前已经成长为中国建筑业企业500强。! {  `4 ?3 P$ m
     IGBT题材股引发机构连续四涨停。公司最大的亮点在于IGBT业务，该题材曾一度引发游资的蜂拥介入，连续出现四个涨停。有分析预计，中国IGBT市场未来五年将保持复合25%以上的增速增长。而公司所属子公司科达半导体有限公司实现IGBT背面制造的技术突破，已实现1200V/20A、18A两种产品的销售。 - L* A) J. u2 y; F
    新设子公司，业务转型地产。公司投资设立全资子公司青岛科达置业有限公司，注册资本5000万元。今年初，公司公告称，鉴于青岛置业为公司的全资子公司，为支持该公司业务开展，满足其竞买胶南市国土资源局国有建设用地使用权公开出让公告（南土告字（2011）第1号）中3、4、5号地块等3宗土地使用权所需资金，公司拟向青岛置业提供不超过4.8亿元的借款，拉开了正式介入房地产开发的序幕。' {* m6 q8 `' k$ K
     
二、恒富资金监测

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     恒富资金监测平台显示： 近一段时期以来，该股机构单总体呈现净流入状态，大户单在昨日首度出现大举流入迹象，而该股在去年11月初曾被大户大肆炒作，此次大户单重新开始活跃，预示后市存在再度被拉升的可能，可加以关注。 7 R7 j; C. i" ?# z4 n6 s" z
三、恒富技术解读. D6 \, G" E- z) Y! Y

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     通过上图我们发现， 3、5日主力力道周期翻红，10日主力力道周期也开始有转强势的迹象，机构单净流入9单，大户单买入量也是卖出量的2倍左右，该股上周成功突破周BOLL通道中轨，周线BOLL上轨压力11元附近，短线仍有上涨空间。 # s/ D& D2 \; k5 @0 F. f8 p1 P  f* w1 p
四、风险提示及投资建议 ; e# I  l2 r+ A# f# U- q
     证监会稽查风险;子公司停产对公司的持续影响。
     由于山东东营基础建设周期较长，公司业绩提升有渐进过程，我们预计2010年-2012年，公司每股收益为0.15元，0.25元和0.35元，给予该股“谨慎推荐”投资评级。关注区间：9.30—9.60元 止损价9.15元! w# Y. |& y) f1 \& K0 _

异动追踪 更新时间：2011年4月11日 17:20:11
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